b站为什么这么受欢迎（解析B站的商业化模式）

群内讨论—B站为什么受二级市场青睐？

A：一个二级市场的宝贝反复向我安利说，B 站一定是一个好公司，拥有过亿的用户，且 B 站6小时大会5000个核心用户很少有人中途退场，能做到这点很厉害了。问题来了，B 站的商业化做的怎么样？

B：我近期看了他们的年报，很大部分收入来自游戏。

C：游戏变现很难做大了，破圈之后广告、会员、内容和电商都还行。

A：但是他们做的是衍生品，为什么不做全品类？如果是我的话，我会做一个 ACG 人群 target 的更宽品类的 B2C。

C：原来不破圈的时候 广告很难起来，B 站电商主要在做 up 主那些，美妆日韩品类居多，不完全是游戏周边。b 站是最有可能做成中国 youtube 的企业了

A：好像人人都这么说，所以YouTube 核心是什么？

C：PUGC 社区，社区属性总能活得更长一点。二次元用户讨厌广告，游戏发行被腾讯垄断，生产能力不够，所以没破圈的话商业化难。不过最近破圈挺快的，各种老年知识学习视频也上了。

D：我对 B 战的直观感受是贴近作者的视频网站。而不像其他的视频网站，像是机器在输出。对比一下就是头条看新闻和网易新闻的感觉，你感觉离作者很近，最近去 B 站看纪录片特有意思，看的时候还要专门把弹幕打开，时不时看一下弹幕。

A：二次元用户为何比其他用户讨厌广告呢？

D：我觉得是新生代用户，心智比较高。原来的广告都靠打认知差，比如百度广告，很多人不知道是广告。

C：二次元反商业化，商业化了就不是纯纯的世界了～

A：新一代的社交和社区有产生的价值吗？VC 等了这么多年，这么多 PM 尝试了这么多年，仍然没有一个可以立得住的新人群社交 App、社区出现。QQ 如此臃肿，仍然在大规模被使用，好可怕。

D：B 站是从互联网原住民群体起来的，他们对直白的广告一看就知道，所以讨厌。能接受你做广告，但是得有趣，得有价值。这个问题不只是 B 站，抖音、快手的广告本身都像大片。

A：可能是不同年龄层次耐受度的问题。

C：B 站 ad load 曾经应该是极低的，他们曾经上过广告被骂到狗血，但小镇青年还是能看广告的。

D：挂一个跟你八竿子打不着的视频广告，新青年基本不买账。小镇青年还是个认知差的问题了，B 站小镇青年应该是极其少的。

我最近浅度用 B 站，总结几个喜欢的点：

1.共情（估计被用烂了），作者和用户界限模糊，弹幕（评论）交互把大家连接在一起。

2.真的不用登录，不用看广告就能看（爽）

3.内容真的很不错，感觉快成了大杂烩（不像腾讯、优酷土豆，以娱乐和影视视频居多）

目前比较喜欢 B 站，我算是 B 站破圈后的用户。本身对二次元不感冒。

A：二级市场对 B 站这个资产都疯了，都在号召赶紧买 B 站的股票，疯狂得蓝筹，它会成为 100 亿美金的。我怀疑我参加的聚会是 B 站二级市场传销会。

F：二级市场这两年其实一直很看好 B 站，我知道有家不怎么做二级的 PE 去年6月还在二级买了 b 站。

D：B 站应该算是有机会站着就把钱挣了的新一代。

A：B 站市值能到100亿美金，不仅因为用户忠诚度高，且95&00后的心智被 B 站占领了。年轻一代的第一选择这个共识很值钱。哈哈我要去买 B 站股票了。

D：买了就别动，不是职业炒股买的就是信心。那就要能撑住。盈亏都得认，赌他能起来。

E：内容即广告，广告即内容—这是未来内容、社交产品广告商业化份额增长的基石。

A：B 站内容方面还是有问题的。内容创造者和用户密度在早期是很好的，用户永远能消费新东西。但最近一年 B 站对内容很焦虑，用户规模增长明显远超创造者的增长，导致内容生产匮乏，跟不上用户需求。

E：内容即广告，广告即内容，直白的说就是广告要变成有阅读性的内容，融入流量平台生态，更直白的意思就是以后的广告更多是软文植入。字节对广告营收增长有特别大的信心，因为2013年时张一鸣就很坚定地认为类似“软文”的广告形式会是信息流产品的核心商业化增长点。以前的水军其实干的就是软文广告，ROI 超级高。

G：这个和平台属性也有关系吧，很多平台做不到这种效果。比如知乎，虽然也想做原生广告，但是效果好像不好

D：知乎是专业性过高，不是以情感共鸣的。

E：对，知乎是写说明文的，肯定不如写记叙文的平台。说明文咋写软文，好难的~

A：说明文不能写软文哈哈哈

E：️课本里鲁迅篇篇都能植入，华罗庚半天没弄明白咋植入，下不了手。

——来自群响会员群讨论

群内讨论—瑞幸最终会成为多SKU的便利店？

瑞幸目前2500个据点，下一步是明年5000个据点，2021年要达到10000个据点。策略就是只用小小的空间，不用厨房靠外卖抢占所有高档写字楼最佳位置。现在已经开始卖早餐，也开始卖午餐沙拉。当它有一万个据点，它发行股票就可以并购沙拉品牌连锁公司，第一个阵亡的可能是赛百味。也有可能是类似沙县小吃这种店铺。如果进一步开始卖生日蛋糕，连幸福西饼都拼不过它。

这才是瑞幸的战略—声东击西，大家以为它目标是星巴克，一回头发现它把所有写字楼最好的位置全部给霸占了，它将会吃下整个白领日常消费市场的半壁江山。

A: 来自一个神棍群，不是特别信。

B：抢占位置确实有一定的想象空间。

C：很信，就看执行力了。抢占的不是某一个品类，而是用户心智。

D：沙县小吃他要是能替代，我直播吃土，沙县小吃的生命力，真的不是一般的强。便利店的逻辑我觉得还是通的。

E：我信，这就是711的核心逻辑。它就是便利店，瑞幸只是现在 sku 不多。

F：没有问题，执行上很通，它做的就是方便。外卖的点解决了平常写字楼进店难的问题。

E：推荐听一个播客-疯投圈，里面说为什么美团就是中国最大的便利店。因为咖啡饮料和鲜食是便利店最核心的品类，中国正在向日本靠拢。

G：中国最大的便利店是夫妻店。

H：哪来那么大的白领市场，真正完全依靠地理位置让白领买单的也就一线跟省会的 CBD 地段，几千个店顶天了。瑞幸就算开到1万个店，也不是真正便利店提供的多 SKU 消费场景。

C：我觉得瑞幸是线下的流量池，管他卖的是什么，能触达用户就有故事可讲。分众传媒在全国只有1000块广告牌是接不了大单子的。

I：关于便利店推荐去看知日的特辑。

G：瑞幸是一个很棒的标杆，但是说瑞幸干掉沙县...我宁可相信它可能干掉美团外卖里面那些熊猫星厨的小作坊。

A：沙县的核心竞争力是什么？

G：覆盖和渗透率，其实我更看好千千万万的夫妻老婆店。

D：沙县的夫妻店模式在北方可以开到晚上12点，勤奋是很关键的因素。

J：我信。我们换个角度来看，以前顶级聪明的团队都在做互联网、金融，这里该诞生的超级公司都诞生了，目前看缺少变量来帮助新旧公司更替。以后顶级聪明的人去线下，会加速线下业态的更替产生超级公司。把瑞幸当 A 轮公司来看待，二级市场值得买，我的理想价格是15块买入。

K：所有的业务战略演绎都是这个过程，战略与执行是两回事，不扩充品类他这个账都算不过来。瑞幸把终端拆成了最小单元，再去做全渠道流量和会员运营，最大化提升单用户的 ARPU 值。这么多据点到最后还是精细化管理问题。不过他们高管团队在神州管过这么多重资产的业务，只要按他们自己的节奏跑，用时间去验证思考就好了。梦想还是要有的。

J：我的看法是概率。瑞幸本质是个 A 轮公司（从成立时间长度来看，只不过 A 轮就上市了），A 轮公司干嘛用 PE 的指标去看？它也不适合二级市场的指标。A 轮公司有故事、跑出了数据、团队老司机.....这些瑞幸都具备啊，那就投呗。