怎么看二季度GDP由负转正？我们要赶超美国了？

今天早上，国家统计局公布了中国经济半年报及二季度经济数据。

文|调皮电商 木芯

目前，大家最大的关注点都在二季度GDP由负转正：一季度同比去年下降6.8%，二季度同比去年扭转跌势，录得正增长3.2%。如果看环比，二季度经济的强势反弹趋势会更明显。环比一季度，二季度GDP的增长居然高达11.5%。受益于二季度的强势反弹，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降收窄至1.6%。在此基础上，国内外经济学界普遍乐观预测，中国全年GDP增速将在3%左右（此前货币基金组织相对悲观的预测是1%）。这无疑是一个振奋人心的好消息。半年报数据一发布，胡锡进就激动地发微博称“希望二季度经济肯定一塌糊涂的美国不要羡慕嫉妒恨”。

虽然美国二季度经济数据还未公布，但中国半年报的出炉，让媒体再次兴起了一轮对比的话题。有人根据亚特兰大联储对美国二季度GDP的预测，选取最悲观的一次数据，-53.8%（6月4日发布），联想到一季度美国GDP5.26万亿（美元），中国GDP2.96万亿（美元），这么一算，二季度美国GDP不是滑到中国下面去了吗？中国将在二季度实现历史的超越啊！回溯历史，上一次中国GDP排在美国前面还是在清朝道光年间（按可比价格计算GDP）！想想确实挺激动，但这个算法纯属美丽的误会。一是美国学界对GDP的预测一直在根据现实数据修正。6月4日-53.8%的预测是在疫情最严重的情况下做出的，到了最近一次7月9日的预测，数据已经上修到了-35.5%。

就在中国计划发布半年报的今日凌晨，旧金山美联储经济学家团队透露，可能会大幅修正美国二季度GDP。虽然未说明是上修还是下调，但根据本周三美联储褐皮书中显示的，美国经济在7月初出现温和复苏迹象，上修的可能性更大。这意味着美国二季度GDP不会像最悲观的预测般难看。

更重要的是，美国季度GDP增速的算法跟中国有很大差异。中国是同比上年，比如去年一季度GDP是20万亿人民币，今年一季度22万亿人民币，两相对比，增速就是10%。美国是环比上季度，并且还要年化，含义是如果本季度的涨跌持续下去，全年的GDP变化趋势。比如：如果去年一季度是5.5万亿美元，去年四季度GDP是6万亿美元，今年一季度是5万亿美元，按美国的算法，今年一季度GDP增幅就是-52.5%！而按照中国的算法，无论是同比（-10%），还是环比（-17%）都要小得多。按照美联储最新一次对美国二季度GDP的预测，-35.5%，二季度GDP的实际（环比）跌幅其实只有10.3%。再看已经公布的实际数据：美国一季度GDP5.26万亿美元，中国一季度GDP2.96万亿美元，二季度3.57万亿美元。美国二季度即使按最悲观的预测，实际环比下跌15%，也比中国高出1万亿美元，不可能实现赶超。但中美经济总量的差距确实在加速缩小。根据国际货币基金组织六月发布的《世界经济展望报告》，在这份相对悲观的预测中，中国2020年GDP增速是1%，美国则是-8%（这个年增速变化都是环比上年，计算方法没有差异）。

按此计算，2020年，中美经济总量的差异将从1/3缩小至1/4。这让中国在经济体量上真正超越美国的时间表再次被提前。讲完赶超美国的“误会”，再来看看二季度经济数据里的亮点。今年一直在讲刺激消费，但很多微观调查都发现，不是大家不想消费，而是口袋里真没钱了。统计局的数据也证实了这一点。今年上半年，全国居民人均可支配收入15666元，虽然同比名义增长2.4%，但今年上半年的消费价格上涨也很明显（全国居民消费价格同比上涨3.8%，其中食品烟酒价格同比上涨12.2%），扣除价格因素后，实际的可支配收入下降1.3%。收入下降，加上最基础最刚需的菜篮子开支上升，这是人们无力消费的根源。与此相对照的是，失业率有所下降。数据显示，6月份，全国城镇调查失业率为5.7%，比5月份下降0.2个百分点；其中25-59岁群体人口调查失业率为5.2%，低于全国城镇调查失业率0.5个百分点，比5月份下降0.2个百分点。这可能要归功于大力发展地摊、直播等灵活就业方式。另外，前两天，教育部明晰高校毕业生就业统计指标，打电竞、开网店、自媒体（开公众号）属于就业。这些恐怕都是失业率向好的原因。但这些灵活就业，对提高收入的帮助显然不如稳定的工作岗位，这意味着，下半年可支配收入的增长依然不容乐观。

最后，还有一个数据让调皮君很惊讶，就是电商渗透率超预期的增长。疫情期间，宅经济爆发，对提高电商渗透率肯定是有帮助的，之前各种行业研究预测都提到了这一点，但现实的数据还是出人意料。去年年底，统计口径中的电商渗透率（统计指标叫实物商品网上零售额占社会消费品总额比重）还是21%。疫情爆发后，1-2月经济运行指标显示，电商渗透率迅速提高0.5个百分点，达到21.5%。当时行业分析预测，新冠疫情后电商渗透率有望达24%，这已经相当大胆了。但是今天公布的半年报显示，上半年全国网上零售额51501亿元，同比增长7.3%。其中，实物商品网上零售额43481亿元，增长14.3%，比一季度加快8.4个百分点；占社会消费品零售总额的比重为25.2%，比一季度提高1.6个百分点。疫情还没过去，电商渗透率大概率还会继续上升。这简直让人不敢预测了，难不成疫情过后，电商渗透率会达到30%？整个消费大盘，在短短三个月内，出现4%的迁移，这也是史无前例了（这半年天天见证历史，估计大家也见怪不怪了），这对电商会创造巨大的机会，现在还不清楚是谁抓住了（生鲜电商应该抓住了这波机会，抖音快手等直播平台是否抓住，还不清楚），电商格局恐怕还有巨变。电商人儿们，可要抓紧手里的桨，准备与时代巨浪搏击吧！

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